1、市場行情維度:2026年儲存市場呈現極致分化格局,DRAM一季度整體漲幅近翻倍,4月漲幅縮小至低雙位數,剩餘三成漲幅集中在5-6月;消費類DDR5降價10%,伺服器DRAM橫盤走穩,車規級DRAM價格翻倍且持續斷貨;NAND Flash一季度高雙位數上漲、4月再漲低雙位數,2-4TB企業級SSD漲幅近20%,消費端與企業、車規端供需走勢完全背離。
2、原廠策略維度:三星、海力士、美光三大原廠策略差異顯著,三星保守擴產、主打高端製程漲價,二季度計畫DRAM漲20%、NAND漲20%-30%;海力士最為激進,減產35% HBM產能轉向通用DRAM,二季度DRAM、NAND分別計畫漲價50%、80%;美光走勢溫和,4月價格持平/小幅上漲,漲幅延後至5-6月釋放。
3、品牌與管道維度:金士頓消費端定價脫離成本邏輯,靠品牌規模靈活調價避險疲軟需求;HDD漲價15%-20%全系國內管道炒作,原廠無調價動作;中小代理商深陷出貨困境,普遍通過向原廠申請延遲交付、暫緩帳期緩解經營壓力。
4、國產替代維度:長鑫儲存、長江儲存已實現全線盈利並穩定供貨,華為大規模採購長江儲存企業級產品,憑藉錯位競爭切入中小伺服器、政企市場;短板在於產品批次穩定性不足,工藝分選能力與國際頭部原廠存在明顯差距。